O custo do mercado emergente aumentou cerca de três vezes nos últimos 12 anos e agora os US $ 34 trilhões-47 % dos produtos globais e muitos produtos e serviços adquiridos com ativos recém-disponíveis foram criados em outros mercados emergentes. Isso significa que esses países dependem da economia avançada, que uma vez depende da turbulência econômica é significativamente menos aberta.
A manifestação mais óbvia de sua nova elasticidade é vista no fluxo de capital. Apesar do rápido crescimento das taxas de juros no Ocidente, não vimos uma repetição da “birra de Tapper” de 20, que constatou que os US $ 129 bilhões do Federal Reserve dos EUA começaram a falar sobre reduzir seus programas de ligação.
Nos primeiros oito meses deste ano, o Fed aumentou a taxa e reduz seus saldos, o mercado de fundos de ações e títulos no mercado emergente é de apenas US $ 1,8 bilhão.
No entanto, esse número de título mascara os enormes diverginos abaixo: os fundos de compensação fixa viram cerca de US $ 60 bilhões no exterior do exterior, poderoso dólar e agitação da moeda local no fluxo externo. Como sebes parciais contra a inflação flui para a equidade, salvando o dia.
Alguns mercados emergentes são melhores do que outros. A América Latina esperava o início da inflação e começou a aumentar as taxas de juros há quase um ano, mantendo a região em uma posição forte hoje. Os membros do Conselho de Cooperação do Golfo do Oriente Médio também estão em uma boa posição, graças aos preços de alta potência.
A Ásia, enquanto isso, mostra que aprendeu as lições da crise financeira de 1997 na região. Sua economia agora possui maiores reservas de moeda estrangeira, dívida de câmbio menos neutra e seus mercados de capitais têm mais acesso aberto.
Esses países trabalharam duro para quebrar barreiras comerciais inter-regionais e são recompensas recompensas na forma de baixa inflação e maior crescimento. Em uma série de rebaixamentos globais, o Banco Asiático de Desenvolvimento promoveu recentemente sua previsão de crescimento de 2022 para cinco por cento para o sudeste da Ásia.
Recessão
Muitas outras economias estão se sentindo muito instáveis e incertas globais macro. A Europa Central e Oriental foi severamente danificada pela guerra da Ucrânia e agora está tentando lidar com 8 a 20 % das taxas de inflação.
Um grande número de mercados de fronteira também está sob pressão. Algumas pessoas mais fracas têm procurado ou protegendo pacotes de suporte ao FMI que geralmente exigem dureza para lidar com os desequilíbrios macroeconômicos.
Muitos investidores foram assim avisados sobre as visões de quase rahman para os mercados emergentes. Pesquisa de Sensação de Pesquisa Global do HSBC (Abre na nova janela) (Abre na nova janela) (Abre na nova janela) (Abre na nova janela) 41 % dos investidores institucionais em agosto e setembro demonstraram estar “tendo” sobre a possibilidade de mercado emergente nos três meses seguintes, as mais altas lições da pesquisa.
No entanto, embora a Europa e os Estados Unidos tenham atingido 5 % e 5 %, respectivamente, eles foram apenas 5 % para a Ásia e 5 % para a América Latina. De fato, nossa pesquisa mostrou que os investidores têm sentimentos positivos em relação à América Latina e ao Oriente Médio, bem como à Ásia, bem como ao Oriente Médio.
Mestre de seu próprio destino?
A visão otimista a longo prazo para os mercados emergentes não reduz os desafios que eles enfrentam.
O primeiro é acessar o capital quantitativo de aperto o tornará mais caro e apertado, o ônus da dívida externa – especialmente o dólar Orrow – ou pressionará aqueles que estão executando um grande déficit. Do ponto de vista econômico, a maioria das partes da exposição da exposição ao risco geográfico para os mercados emergentes está na potencial expansão das barreiras comerciais.
Segundo, o sucesso da maioria dos mercados emergentes repousará no comércio mundial. Dependendo dos mercados desenvolvidos, a partir da guerra, da Guerra da Ucrânia, e dos sentimentos de proteção, especialmente em muitos reinados ocidentais de consciência, ainda podiam ameaçar linhas de fabricação e montagem que permitiram que milhões de pessoas aumentassem seus padrões de vida
A idéia de que os mercados emergentes se tornaram o mestre de seu próprio destino pode parecer um hiperbol antes, mas não está crescendo. Após muitos anos de crescimento e plano macro-prudente, alguns parecem uma escolha protetora durante a instabilidade econômica global.
Esta é uma versão de um artigo publicado pela primeira vez em Nikkei Asia.
