Presidente Donald Trump Abrigando o Federal Reserve Para reduzir as taxas de juros, mas se o Fed seguir o estresse, isso não reduzirá o custo do recebimento de Orrows para os clientes.
De fato, dizem economistas, Trump’s Ataque de comer Presidente do Fed Jerome Powell e nele Política aduaneira As taxas de juros de longo prazo importantes para o consumidor e os negócios podem ser mantidas mais do que elas. Uma alimentação de curto prazo pode levar ao custo de adoção de Orrow mais alto ao longo do tempo, pois os investidores temem que a inflação possa aumentar no futuro. Como resultado, eles exigiram um alto rendimento para a propriedade da segurança do Tesouro.
Trump tem Solicitou repetidamente Powell Deduzir as taxas de juros de baixo prazo que controlam o banco central. A alimentação geralmente reduz sua taxa durante a desaceleração econômica, incentivando mais custos e despesas de Orrow e aumenta para esfriar a economia e combater a inflação.
Mas coisas como HipotecaEmpréstimos para automóveis e cartões de crédito são originalmente estabelecidos pelas forças de mercado. E nas últimas semanas, as tarifas penduradas de Trump temiam que o governo pudesse aumentar a inflação e a inflação Ameaça à independência do FedOs mercados levaram a pressionar essa taxa de longo prazo. Não está claro que o próprio Fed possa reverte completamente essas tendências.
“Não é automaticamente verdade que as taxas do Fed são reduzidas, mas você verá uma medida de taxas de juros de longo prazo”, disse Francesco Beanchi, economista da Universidade de John Hopkins. “Esse tipo de pressão sobre o Fed pode ser deixado para trás … se os mercados não acreditarem que a inflação do Fed está sob controle”.
Quarta e quinta-feira renovaram as ligações na quarta e quinta-feira para reduzir a taxa de curto prazo do Fed de Trump, disse aos repórteres que o presidente estava “fazendo errado” sem fazê-lo.
E na semana passada, Trump Sugeriu que ele pode demitir PowellO principal associado disse que a Casa Branca estava “estudando” se poderia fazê -lo.
Os mercados de ações estão submersos em resposta, o rendimento de 10 anos de títulos do Tesouro aumentou e o dólar caiu, Uma combinação anormal Sugeriu que os investidores estivessem vendendo a maioria dos recursos americanos. Mercados após Trump recuperaram esses danos Diz terça -feira Que as cadeiras do Fed não eram “não pretendidas” para correr.
No entanto, a independência do Fed é uma ameaça para os investidores bloquearam Wall Street, pois vêem um alimentado livre de pressão política para monitorar a inflação. Uma alimentação distinta pode tomar passos populares desagradáveis para combater a inflação, como aumentar a taxa.
Lauren Goodwin, estrategista -chefe de mercado do investimento em Nova York, diz: “ameaçar a ameaça ao Fed não tolera mercados – os lança”. “E o resultado geralmente é o oposto do que o governo deseja ver: taxas mais altas, confiança fraca e mais turbulência do mercado” “
Desde que Trump começou a impor tarifas no início de março, quando mudou suas funções no Canadá e no México, o rendimento do tesouro de 10 anos aumentou de 4,15% para cerca de 4,3%. O rendimento é um critério para tomar taxas de hipoteca e outros Orrow. A taxa de hipoteca, em vez de, aumentou naquele momento, é de 6,6% a 6,8%.
Quando Trump diz que está discutindo tarifas com muitos países, a maioria dos economistas espera que quase todas as importações tenham pelo menos algum nível de responsabilidade por este ano com 10% de responsabilidade.
Na quinta -feira, o rendimento de 5 anos diminuiu quando dois funcionários do Federal Reserve disseram que a taxa de diminuição é possível neste verão, se a economia diminuir e o desemprego aumentar.
No entanto, o último outono, a taxa de juros de longo prazo também devia superar a taxa, mas uma vez ela aumentou Alimentado Dois dias após a eleição – em novembro, o banco central continua a aumentar à medida que sua taxa diminui novamente e dezembroA taxa de hipoteca é maior que eles se o Fed for cortado.
Vários fatores, incluindo o crescimento futuro e as expectativas da inflação, bem como a oferta e a demanda de títulos públicos, podem afetar as taxas de tesouraria a longo prazo. Beanchi expressou preocupação de que os trilhões de dólares de trilhões sejam financiados pelo Tesouro-Can-Can também aumente as taxas de longo prazo.
“Agora, se as taxas das taxas de alimentação forem reduzidas, os custos de adotar o Langar-Mardi Orrow Orw são” absolutamente “, porque a ameaça de inflação é tão clara-esse passo é questionar sua credibilidade”, disse Goodwin.
Trump disse em um posto de mídia social nesta semana que “praticamente não há inflação” aqui e, como resultado, sua taxa original deve ser reduzida de cerca de 1,5%do Fed atual. Muitos economistas esperam que o Banco Central o faça este ano. No entanto, Powell subcard no banco central Quer avaliar o efeito A política de Trump antes de tomar qualquer ação.
Nos últimos meses, a inflação diminuiu, com 2,5% em março, que é o nível mais baixo desde setembro passado. No entanto, a inflação original foi de 2,5%, excluindo os departamentos instáveis de alimentos e energia. Os preços originais geralmente fornecem sinais melhores para onde a inflação é gerenciada.
Uma das principais coisas do Fed é que a economia é muito diferente agora no primeiro mandato de Trump. Então a inflação estava abaixo do alvo do Fed. Naquela época, era “acéfalo” reduzir as taxas, disse Beanchi, se houvesse uma ameaça à recessão, porque a inflação não era um problema.
Mas agora, as tarifas aumentarão pelo menos temporariamente os preços nos próximos meses. Beanchi disse que elevou muito a fasquia para cortar a taxa do Fed.
No entanto, uma vez que os sintomas se tornam sintomas claros, a economia está diminuindo como a taxa de desemprego, o que o Fed Trump faz, independentemente do que ele faz, reduzirá a taxa, independentemente do que ele faz, dizem os economistas.
Na segunda -feira, Trump Powell frequentemente acusou a decisão de Powell de perder “tarde demais”, mas Fed poderia se mover mais lentamente nesse momento devido à alta ameaça de preços das tarifas. Sem a evidência óbvia da recessão, os oficiais de alimentação ficariam preocupados se cortassem Trump de Trump por pressão política.
Tom Porcelli, o principal economista dos EUA da PGIM Fixer Rendy, disse: “Powell sabe o dano irreparável que percebeu que cortou porque foi forçado por Trump”.
O Fed agora está “mais atrasado porque acho que você vai levantar mais inflação inicialmente antes de ficar mais lento no crescimento”, disse Porseli.
Beanchi disse que, de qualquer maneira, pode levar mais de dois cortes ou dois para reduzir o custo de adoção de Orrow a longo prazo, disse Bianchi.
“De fato, você precisa fornecer um ambiente econômico coletivo estável para reduzir as taxas de longo prazo e não estamos lá agora”, acrescentou.
