Esqueça o patrimônio. Ignore o rendimento de títulos. Se você deseja medir a escala da ansiedade global agora, olhe para o ouro. 26 de abril, os preços do ouro subiram para US $ 3.400 por onça – uma margem psicológica e material que não é sobre o entusiasmo do mercado, mas o volume dos medos combinados.
Desde o início do ano, o clima no metal é de 26 % do crescimento de 26 %, não uma fantasia, mas um sinal de instabilidade sistêmica. Esta não é uma assembléia nascida pela confiança; Esta é uma queixa. Noções básicas econômicas, uma alegação de um Cammal Open Sens nos arredores das regras comerciais geológicas e nos arredores das regras comerciais globais. No centro desta turbulência, Washington, DC, uma vez que a Ordem Global Steward, agora é a fonte do chicote de política.
O presidente Donald Trump expressou o estímulo de proteção, expressando medos muito além de nossas fronteiras. As lágrimas subiram para 5 % com a tarifa no dever aduaneiro de seu governo, enquanto os aliados desenhavam nervosamente com um desconto de aprovação de 90 dias-o caos do mercado complicou ainda mais.
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A assembléia de ouro é sobre medo. Medo de mascarado como uma estratégia para captura política, para metástases na infecção financeira de uma guerra comercial e em um mundo onde o tradicional é um porto seguro – lá, instituições, coalizões – e de forma alguma oferece nenhuma proteção. Recursos como ações dos EUA, títulos e dólares há muito trabalham como um refúgio seguro durante a crise. Desta vez, é claro, eles estão confusos juntos. Os títulos dos EUA experimentaram vendas intensas por suspeita de sua confiabilidade. Dólar, já mostrou, Variedade A inflação está sob o peso da ansiedade e da instabilidade política.
Os investidores estão crescendo em ouro, às vezes conhecidos como “almofada de proteção final”. O profundo significado dessa mudança não é apenas um retorno ao antigo padrão de proteção ouro, mas uma declaração sobre a fragilidade da liderança econômica dos EUA. Bancos centrais, especialmente em algumas partes da China e do Sul global Coletando reservas de ouro em um ritmo histórico de Tihassic. Para eles, isso não se trata apenas de hedge correndo o risco da moeda; É um pive estratégico de ignorar o dólar e os princípios de qualquer uma das nações estão longe de ser inesquecíveis à riqueza.
A estratégia comercial de Trump não é uma estratégia porque é uma série de idiotas estratégicos. De repente, da declaração de pódio em chamas nos postos de mídia social, ela não possui um argumento econômico consistente em seu sistema de governança aduaneira. Um dia, ele ameaça Pequim com responsabilidades disciplinares; Em seguida, ele está fazendo promessas vagas de reunião. Ele viu que o método desestabiliza não apenas as relações EUA-China, mas todo o sistema de negociação global. Os mercados desejam estabilidade, não espetacular. E a filosofia da inesperada é agora o poder primário das decisões dos investidores. A gravidade dos preços do ouro é baixa em relação a otimismo e baixa em relação a seguros, um hedge contra a caminação de uma revelação de agitação, incerteza e globalização.
As consequências do comércio global já são visíveis. As tarifas de vingança foram implantadas pela economia principal, tornando o comércio uma flagrante do crescente campo de batalha. Desde a Segunda Guerra Mundial, a estrutura multilateral é estritamente construída – como sua coluna vertebral com a Organização Mundial do Comércio – ela está sendo prejudicada regularmente. O sistema de negociação baseado em regras é deslocado por conflitos bilaterais e acordos ad hoc, muitos deles são politicamente inspirados. Essa refutação carrega o risco geológico. Por exemplo, a China intensifica seu pivô no sul, fortalecendo as relações econômicas com a América Latina, Sudeste Asiático e África. A iniciativa de cinto e estrada, muitas vezes vista como um desafio para o nosso impacto em Washington, está ganhando nova tração nas voltas internas da América. Honestamente, muito tarifas podem acelerar seu alcance para explodir a ascensão da China.
As empresas multinacionais também estão sentindo tensão. As cadeias de suprimentos construídas por décadas estão sendo cortadas e estão sendo reestruturadas em grandes despesas. Esses obstáculos estão aumentando o custo e pressionando as empresas a aumentar os preços – uma tendência que já contribui para a inflação diante dos bancos centrais. Muitas pequenas empresas não conseguem absorver esse impulso nacional. Os recentes esforços de Trump para suavizar seu discurso – sugeriram estar interessados em discussões – fizeram muito pouco trabalho para garantir aos investidores. Os mercados descobriram que a sociedade de D hoje pode ser aumentada a tarifa de amanhã. Essa erosão de credibilidade nos enfraqueceA alavancagem reduz seu poder e obscurece a reputação do país como um parceiro comercial confiável.
Escalada de ouro, então não apenas a história do ciclo de mercado. Este é um referendo no estado da ordem mundial. Um metal brilhante com qualquer rendimento excede a equidade, ligações e moedas fiduciárias – isso não se deve à sua produtividade interna, mas representa um tipo de escotilha de fuga da geologia. Se a trajetória atual se mantiver, em breve veremos uma decapagem do dólar de seu papel programado tradicional como a moeda de reserva favorita do mundo. Enquanto isso, algumas economias emergentes estão experimentando moedas locais e reduzindo sua exposição em dólares. O ouro, neste contexto, não apenas um produto – é uma loja alternativa em qualidade na era da descrença.
Imran Khalid é analista e colunista geológico da International Affairs. Seu trabalho foi amplamente publicado pela prestigiada agência de notícias e publicação internacional.
As opiniões publicadas neste artigo são do autor.
